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中國基金報:金信基金做粵港澳大灣區主題投資的領跑者
日期: 2017-06-12 15:45:44

      中國基金報記者 方麗

  雄安新區、粵港澳大灣區等規劃紛紛出臺,區域主題正持續受到市場關注?!半m然相較雄安新區千年大計,粵港澳大灣區政治高度和歷史定位不及雄安新區,但背后經濟意義或許更重大,或可成為未來五到十年的一個重要投資主題?!苯鹦派钲诔砷L基金基金經理唐雷表示,短期看好基礎設施建設、交通運輸、區域內的地產等板塊,長期更看好電子信息和互聯網、生物技術、高端裝備制造、新材料、節能環保、新能源汽車等行業以及已經形成集聚效應的金融行業。

  數據顯示,金信深圳成長混合型基金成立于2016年12月22日,今年以來截至6月8日該基金收益率為5.4%,同類型基金排名前1/5。

  價值股機會或貫穿全年

  中國基金報記者:能否談談您對當前市場的看法?

  唐雷:2017年上半年宏觀經濟延續了2016年下半年以來的企穩回升態勢,進入二季度后經濟數據走勢依舊相對平穩,中期看中國經濟有可能已經進入新一輪上行周期。貨幣政策邊際趨緊,但考慮到通脹依舊溫和,流動性將仍然保持寬松?!笆糯蟆闭匍_在即,新政治周期逐步開啟,包括國企改革在內的全面改革進一步深化。經濟和政治進入新階段,投資者風險偏好將會逐步提升,有利于股票市場中長期震蕩上行。4月份以來的金融監管導致市場調整,長期看金融監管仍會對市場產生持續影響,但短期來看金融監管最嚴厲的階段已過去,看好未來一段時間A股市場趨勢性的投資機會。

  結構上,價值成長類股票的機會可能貫穿全年。改革帶動風險偏好提升,相關的政策會帶來諸如粵港澳灣區、國企改革等等主題投資機會。

  中國基金報記者:粵港澳大灣區城市群的建立會成為繼一帶一路、雄安主題后的又一重要投資主題嗎?

  唐雷:粵港澳大灣區雖然不及雄安新區千年大計的政治高度和歷史定位,但作為國家大事的性質是相同的,而且其在經濟上的意義更為深遠。

  粵港澳大灣區有可能成為一帶一路和雄安新區主題之后的一個重要投資主題。今年中央政府將研究制定粵港澳發展規劃,在規劃出臺之前,眾多事件性的催化劑都會成為主題投資的導火索,比如中央政府對粵港澳大灣區的表態和政策支持、相關城市的規劃、城市間的交流和合作項目、重大基礎設施的開工或者建成、香港回歸20周年、前海深港合作區擴容等等都可能構成重要的催化劑。

  從中長期來看,粵港澳大灣區的發展勢必推動一批具有國際影響力和競爭力的行業發展,同時伴隨著一大批優質公司的快速成長,這是除了主題投資之外,粵港澳大灣區發展在投資上的最大機會。

  短期關注基建等三大板塊

  中國基金報記者:對于大灣區的投資邏輯應該是怎樣的?

  唐雷:對于粵港澳大灣區的投資邏輯,有短期主題和中長期成長兩個層面。

  其中短期主題主要關注三個板塊:一是基礎設施建設板塊,主要包括區域內的建筑和建材上市公司;二是交通運輸板塊,主要包括港口、機場、高速等等上市公司;三是區域內的地產公司,在珠三角尤其是深圳和珠海擁有大量土地儲備的上市公司將會具有極大的彈性。

  著眼于中長期投資,除了上面提到的基建、交通運輸和地產板塊外,更關注在粵港澳大灣區中具有競爭優勢和發展潛力的行業和公司,包括電子信息和互聯網、生物技術、高端裝備制造、新材料、節能環保、新能源汽車等行業以及已經形成集聚效應的金融行業。

  中國基金報記者:粵港澳大灣區已具備成熟的建設基礎,加之當地對房地產調控政策嚴格,此時投資房地產、基建類的板塊,是否適當?

  唐雷:珠三角各個城市確實已經具備相對較為成熟的基礎設施,但如果從粵港澳大灣區互聯互通的角度來看,基礎設施建設仍然具有巨大的發展潛力。對于灣區內的優質房地產公司,從供需狀況、土地價值、投資時機等方面都值得布局和參與?;浉郯拇鬄硡^的快速發展必將吸引高素質人口的持續流入,帶來對土地和房子的旺盛需求,同時土地的供應相對有限,土地和房地產的供需會持續處在偏緊的格局中。目前各城市通過嚴格的限購限貸政策從購買端壓制需求,從另一個角度也說明需求旺盛,供不應求。灣區內的土地價值提升是未來粵港澳大灣區的融合發展和崛起的最直接體現。

  在灣區內各城市,尤其是以深圳為代表的中心城市的核心區域具有豐富土地儲備的房地產公司將面臨價值重估。從中長期看,房地產板塊的投資具有一定的逆行業周期屬性。當地產銷售最火爆、房價上漲的階段,投資者擔憂調控政策,房地產個股表現欠佳;而類似當前,房地產調控政策嚴厲、銷售冷清、房價平穩甚至下跌的階段,反而是房地產類個股投資布局的最好時機。

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